鋁價(jià)走勢(shì)一欄
近期鋁價(jià)橫盤震蕩，8月鋁價(jià)小幅波動(dòng)。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2025年8月31日國內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)20746.67元/噸，較8月1日市場(chǎng)均價(jià)20596.67元/噸，上漲0.73%。
宏觀消息
國際：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)、美元指數(shù)回落支撐大宗商品，但美國8月消費(fèi)者信心指數(shù)降至97.4（衰退風(fēng)險(xiǎn)猶存）拖累工業(yè)品情緒；烏克蘭地緣緊張、俄羅斯9月臨時(shí)禁售車用汽油，加劇市場(chǎng)不確定性。
國內(nèi)：上海優(yōu)化房地產(chǎn)政策（外環(huán)外取消限購、公積金貸款額度提升），提振鋁型材及建筑模板需求；但1-7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比降1.7%，消費(fèi)復(fù)蘇動(dòng)能偏弱。
產(chǎn)業(yè)基本面消息
（1）供需與庫存
供應(yīng)：電解鋁國內(nèi)開工產(chǎn)能4403.5萬噸（接近行業(yè)上限），短期增量有限；部分企業(yè)減產(chǎn)（山東魏橋減產(chǎn)50萬噸、青海中鋁減產(chǎn)40萬噸）與復(fù)產(chǎn)（廣西百色廣投銀海鋁業(yè)年內(nèi)擬再復(fù)產(chǎn)5萬噸）并存。
需求：下游需求小幅回暖，鋁棒加工費(fèi)升至190元/噸、鋁棒出庫量6.24萬噸，但鋁型材行業(yè)開工率僅50.5%，汽車和光伏型材訂單減少，光伏產(chǎn)業(yè)需求疲軟仍構(gòu)成壓力。
庫存：電解鋁社會(huì)庫存61萬噸（較8月25日增0.7萬噸），鋁棒社會(huì)庫存13.62萬噸（增0.13萬噸），LME鋁錠庫存48.125萬噸（增3175噸），庫存去化趨勢(shì)放緩，壓力上升。
（2）成本端
氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)3235元/噸（較前日降10元/噸，成交清淡）；預(yù)焙陽極價(jià)格4913元/噸（持平）；動(dòng)力煤Q5500均價(jià)571元/噸（降2元/噸），整體成本支撐偏中性。
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